半导体封测行业,景气度出现一些变化

消费回归

市场热点终于轮到消费,特别是医药和食品开始活跃,另外像燃气、农业、白酒等题材也出现异动。消费板块的崛起,对市场的赚钱效应还是有一定带动作用的,毕竟很多投资者都盯在这里。

前面老张提到,大金融搭台后题材轮动才是正常的市场走势,现在来看依然保持良好,还看不到太大担心的地方。

食品方面,特别是海天、恒顺的上涨带动了板块人气,在周二《本轮目标4500点?》一文中,老张也强调过,这种龙头机会还在,就看调整的耐心了。

医药方面,今天表现也是相当亮眼,近期英国率先批准使用辉瑞和德国生物新技术公司新冠疫苗,表明疫苗离我们越来越近了。在上周天《周末,大事件!》一文中,老张在解读医药集采的时候,专门强调了不受影响的方向,典型的就是CRO行业,其中代表龙头药明康德本周底部以来反弹10%,其成长优势依然被资金认可。

所以,投资并不难,不论是消费、医药还是科技,研究好景气度高的行业,干龙头就对了。

这里再说一下医药行业,前面持续调整主要是估值消化以及医药集采影响的,但医药这条赛道依然是朝阳行业,我国已经成为继美国之后,全球第二大创新药基地。并且随着消费水平的提升,医药消费需求还是相当大的。

目前来看医药板块有些地方是明显的挖坑,比如CRO、创新药、眼科、药店等,就比如山东药玻,公司本身的高端产品就供不应求,目前依然在积极扩张产能,公司成长确定性高,这样的企业很容易被整个板块掩盖下错杀。

但从市场整体来看,不论是医药还是消费食品,短期还有机会,并且有望向家电、家居上蔓延,但只能暂时看反弹,毕竟这里面沉淀的筹码巨大,需要消化,再就是目前这些地方还看不到大幅启动的支撑。

封测行业

最近一段时间,半导体行业很多龙头个股已经慢慢悠悠的走出了底部大坑,这与行业景气度有关。疫情逐步控制、相关公司业绩大增、技术突破等等,半导体行业开始走出困境。

世界半导体贸易统计组织(WSTS)预测,2020年全球芯片销售额将增长5.1%,至4331亿美元,2021年芯片销售额将增长8.4%,达到4694亿美元,有望创下历史新高。

半导体行业正在摆脱始于2018年底的周期性衰退。WSTS预计,除了小部分光电和分立半导体之外,今年几乎所有类别的半导体都有增长。WSTS预计今年存储芯片销售额将增长12.2%至1190亿美元,预测明年将大幅增长13.3%。

一颗芯片的产生需要经过设计——生产——封装测试,最后才能应用到整机上。这个前面老张早就解读过,拿建房子来说,芯片设计就是房子图纸,生产就是建造毛坯房,封装测试就是精装房。

目前国内很多芯片龙头都是设计环节,包括韦尔、圣邦、兆易创新等等,生产大家知道的就是中芯国际了,封测主要有四大金刚,长电科技通富微电华天科技和晶方科技。

在我国集成电路产业链中,封装测试业是唯一能够与国际企业全面竞争的产业,有望率先实现全面国产替代。其中像长电,老张也一直在说它的稀缺优势。

半导体行业的火爆局面,从封装这个环节就能看出来。一般来说,11月中下旬之后,半导体封测行业就进入了传统淡季,但今年的情况不同以往。

今年11月之后,植球封装的产能已经全满叠加原材料涨价,封测接单的价格上涨。新单大约涨价20%,急单的价格涨幅达到20-30%。全球封测龙头日月光上调了2021年一季度封测平均接单价格5%-10%,目前,高阶的覆晶封装、晶圆级封装、2.5D/3D封装等也出现产能明显短缺情况。

国内封测龙头厂商基本处于产能满载状态。华天科技目前的订单饱满,生产线处于满负荷运行。通富微电也在11月初表示,目前是产销旺季,大部分产能饱和。

受益于封测的急单效应,2020年第三季度,全球前十大封测公司的营收上升至67.59亿美元,年增长率为12.9%,封测行业迎来利润释放期。

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本文源自头条号:老张投研

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